La inteligencia artificial comienza a modificar una de las variables centrales del negocio emprendedor: cuánto dinero y tiempo se necesitan para construir una compañía tecnológica. La automatización del desarrollo, el análisis de datos y las tareas administrativas permite que equipos más pequeños prueben productos, corrijan errores y escalen operaciones a una velocidad que hasta hace pocos años no era posible.
Para Alaya Capital, el costo de desarrollar una startup tecnológica se redujo entre 75% y 90% a partir de las herramientas disponibles en la actualidad. El cambio no solo favorece a los emprendedores. También transforma los tiempos esperados para alcanzar la rentabilidad y los criterios utilizados por los fondos para seleccionar sus próximas inversiones.
Lorena Suárez y Luis Bermejo, socios de la firma, estiman que esta mejora de productividad podría permitir que algunas compañías alcancen el punto de equilibrio en un período de entre tres y cuatro años, frente a los cerca de ocho años que demandaba anteriormente ese recorrido.
La estimación se aplica especialmente a negocios digitales y compañías de software, donde la IA puede asumir una parte creciente de las tareas de programación, análisis y backoffice. El resultado son estructuras más eficientes, ciclos de prueba más cortos y una menor necesidad de capital para validar un producto.
Esta transformación también atraviesa la nueva estrategia de Alaya. Después de profundizar su experiencia en servicios financieros embebidos a través de su tercer fondo, la gestora prepara un Fondo 4 dedicado específicamente a invertir en ese ecosistema y en las empresas de infraestructura tecnológica que lo hacen posible.
Un nuevo ciclo para la inversión regional
Durante los primeros seis meses de 2026, Alaya observó una mayor actividad y flujo de inversiones en el ecosistema latinoamericano en comparación con el año anterior. La recuperación llega después de un período de fuertes oscilaciones. La pandemia aceleró la digitalización y produjo una expansión extraordinaria de la inversión tecnológica. Luego llegó una etapa de corrección, menor disponibilidad de capital y mayor exigencia sobre la sustentabilidad de los modelos de negocio.
Suárez y Bermejo consideran que el mercado comienza a ingresar en un nuevo ciclo. A diferencia de la expansión de 2020 y 2021, el escenario actual encuentra a los emprendedores y fondos con mayor experiencia, mientras los inversores priorizan compañías capaces de combinar crecimiento, eficiencia y un camino concreto hacia la rentabilidad.
La inteligencia artificial aparece como el principal catalizador de esa nueva etapa. Para los socios de Alaya, no debe entenderse únicamente como una nueva invención, sino como un descubrimiento capaz de potenciar compañías existentes y habilitar modelos de negocio que anteriormente no resultaban viables.
Su impacto se produce en dos direcciones. Por un lado, surgen empresas nativas de IA, construidas desde el comienzo alrededor de los nuevos modelos. Por otro, la tecnología aumenta la capacidad de sectores consolidados, entre ellos fintech, salud y servicios para pequeñas y medianas empresas.
De las fintech monoproducto a los servicios embebidos
Alaya identifica una transformación particular dentro de la industria financiera. La primera generación de fintech se concentró en ofrecer productos específicos, como pagos, crédito, inversiones o seguros. La nueva etapa avanza hacia la integración de esos servicios dentro de plataformas cuyo negocio principal no necesariamente es financiero.
Una empresa de comercio exterior, por ejemplo, puede financiar las operaciones realizadas dentro de su marketplace. Una plataforma que conecta grandes corporaciones con sus proveedores puede ofrecer préstamos utilizando la información generada por esas relaciones comerciales. Un ecosistema de salud puede incorporar seguros, crédito o alternativas de pago dentro de su propia experiencia.
En todos esos casos, el servicio financiero deja de funcionar como un producto aislado y se integra al momento exacto en que el usuario lo necesita. La principal ventaja de estas plataformas es la distribución. En lugar de crear una fintech y posteriormente salir a buscar clientes, la compañía ya posee una comunidad, un flujo de operaciones y datos sobre el comportamiento de sus usuarios. Esa información permite ofrecer productos más personalizados y construir modelos de evaluación de riesgo con mayor precisión.
La IA profundiza esa posibilidad. Suárez y Bermejo destacan que el análisis avanzado de datos puede mejorar los sistemas de scoring y facilitar la llegada de servicios financieros a personas o empresas que todavía están desatendidas por la oferta tradicional.
La oportunidad regional continúa siendo amplia. La penetración de productos como seguros y crédito todavía representa una proporción menor de la economía latinoamericana que en los mercados desarrollados. La combinación entre plataformas con distribución, información propia e inteligencia artificial puede reducir los costos necesarios para atender esos segmentos.
La tesis del Fondo 4
El Fondo 3 de Alaya cuenta con 25 compañías y mantiene una estrategia sectorial agnóstica. Sin embargo, las inversiones realizadas permitieron a la firma desarrollar una tesis más profunda sobre los servicios financieros embebidos.
El Fondo 4 convertirá ese aprendizaje en una estrategia específica. El vehículo estará enfocado en dos grandes grupos de compañías: plataformas capaces de incorporar productos financieros dentro de sus ecosistemas y empresas de infraestructura que proporcionen la tecnología necesaria para ofrecerlos.
La búsqueda se extenderá por América Latina, con oportunidades en mercados como México, Colombia, Perú, Centroamérica y Argentina. El criterio central no será encontrar únicamente una nueva aplicación financiera. Alaya priorizará plataformas que resuelvan un problema real, posean canales de distribución sólidos y puedan utilizar los servicios financieros para ampliar su propuesta de valor.
Esta mirada también alcanza a sectores como salud y pymes. En ambos existe una demanda importante, pero los elevados costos operativos dificultaron históricamente la creación de productos personalizados y rentables. La tecnología permite automatizar una parte de esas operaciones y atender mercados que antes podían resultar demasiado fragmentados o costosos.
La IA también cambia el trabajo de los fondos
La incorporación de inteligencia artificial no se limita a las compañías del portafolio. Alaya ya utiliza estas herramientas dentro de sus propios procesos.
La firma automatizó tareas de backoffice e incorporó IA a su plataforma de gestión para analizar oportunidades de inversión. El sistema funciona como un copiloto para el scouting: organiza información, compara proyectos y permite estudiar una mayor cantidad de compañías con más velocidad y profundidad que mediante un proceso exclusivamente manual.
La decisión final continúa en manos del equipo inversor, pero la automatización reduce el tiempo dedicado a tareas repetitivas y permite concentrar recursos en el análisis estratégico, el conocimiento de los fundadores y la evaluación de los mercados. El cambio refleja una transformación más amplia dentro del venture capital. Si las startups pueden operar con estructuras más pequeñas, los fondos también pueden ampliar su capacidad de análisis sin aumentar sus equipos en la misma proporción.
Levantar capital no es el objetivo final
La mayor disponibilidad de herramientas y la recuperación gradual del mercado no eliminan la necesidad de construir negocios sustentables. Suárez recomienda que los emprendedores se obsesionen con resolver un problema real y no con levantar capital. La inversión debe ser entendida como un medio para desarrollar la compañía y no como el principal indicador de éxito.
Bermejo coincide en que cerrar una ronda representa apenas el inicio del recorrido. A partir de ese momento, los fundadores deben convertir el capital en producto, distribución, crecimiento y, finalmente, rentabilidad.
La advertencia adquiere mayor relevancia después del ciclo de la pandemia, cuando las valuaciones y el volumen de inversión convirtieron las rondas en una medida de éxito empresarial. El escenario actual vuelve a colocar el foco en la eficiencia y en la capacidad de construir compañías que no dependan permanentemente de nuevas inyecciones de dinero.
La IA puede ayudar a reducir costos, pero no reemplaza la necesidad de encontrar una demanda real. Una empresa más barata de construir no es necesariamente un mejor negocio si no resuelve un problema concreto o carece de canales para llegar a sus clientes.
Vuelven las operaciones de salida
La recuperación no aparece solamente en la cantidad de inversiones. Alaya también observa un mayor movimiento entre los compradores estratégicos.
Durante 2026, el Fondo 2 registró la venta de cuatro compañías de su portafolio. Entre las operaciones mencionadas por la gestora se encuentra la adquisición de Minu por parte de Betterfly, valuada en US$ 100 millones. La firma espera que esta tendencia continúe y tiene como objetivo concretar al menos otras dos ventas antes de que termine el año.
Las salidas son una señal relevante para el ecosistema. Después de varios años en los que la falta de compradores y las menores valuaciones dificultaron devolver capital a los inversores, las adquisiciones estratégicas permiten recuperar liquidez y completar el ciclo del venture capital.
La existencia de compañías más eficientes también podría acelerar ese proceso. Si las startups necesitan menos capital para desarrollarse y alcanzan antes la rentabilidad, pueden convertirse en objetivos atractivos para compradores estratégicos en plazos más cortos.
La oportunidad para Argentina
Dentro del escenario regional, Alaya considera que Argentina atraviesa condiciones más favorables para desarrollar negocios que en ciclos anteriores.
Bermejo señala que muchas oportunidades internacionales se perdieron históricamente por la inestabilidad y la inseguridad jurídica. Un contexto más favorable para la actividad privada permitiría que el país aproveche mejor su capacidad emprendedora y tecnológica.
La disponibilidad de talento es uno de sus principales activos. Argentina cuenta con desarrolladores, científicos de datos y emprendedores con experiencia en la creación de compañías regionales. A eso se suma, según la mirada de Alaya, un entorno regulatorio que puede ofrecer mayor margen para experimentar con inteligencia artificial que otras regiones inclinadas a establecer restricciones más tempranas.
El desafío será transformar esas condiciones en compañías capaces de competir internacionalmente. La reducción de los costos tecnológicos disminuye algunas barreras de entrada, pero también permite que emprendedores de todo el mundo construyan productos con mayor velocidad.
En ese escenario, la ventaja no estará únicamente en utilizar inteligencia artificial. Estará en combinarla con problemas relevantes, distribución y conocimiento específico de industrias todavía poco atendidas.
Para Alaya, ese cruce entre IA, servicios financieros embebidos y plataformas con acceso directo a sus usuarios será uno de los principales espacios de creación de valor durante el nuevo ciclo de inversión latinoamericano.
