Las inversiones en inteligencia artificial, sobre todo en IA generativa, despertaron un fuerte interés entre los inversores. Sin embargo, el escenario del mercado cambió y surgieron dudas sobre los riesgos de apostar por las empresas vinculadas a esta tecnología.

¿Por qué algunos inversores buscan alternativas a las acciones de IA?

La inteligencia artificial fue uno de los principales motores del entusiasmo que acompañó las recientes subas en Wall Street. Hasta hace poco, los inversores se preguntaban si convenía comprar acciones de Nvidia o Intel, o cómo aprovechar las oportunidades de inversión en centros de datos. 

Ahora, la preocupación es otra. Si sus carteras dependen demasiado de esta tecnología y llegó el momento de diversificar. Algunas señales apuntan a riesgos mayores de los que se suponía. Darius Dale, director ejecutivo de la firma de investigación de mercado 42 Macro, considera que el riesgo de concentrar demasiadas inversiones en IA es "significativo".

En un estudio titulado "Financiamiento para el desarrollo de la IA", Stijn Van Nieuwerburgh, profesor de la Escuela de Negocios de la Universidad de Columbia especializado en bienes raíces, analizó las necesidades de infraestructura informática para los próximos años. Según sus estimaciones, la capacidad adicional que se prevé incorporar entre 2025 y 2032 necesitaría generar un flujo de caja anual de US$ 1,774 billones, equivalente al 8,8% del PIB proyectado de Estados Unidos para 2032.

A esto se suman los resultados financieros de algunas de las principales compañías vinculadas a la IA, que registraron flujos de caja libre inusualmente negativos y elevados. 

Según S&P Global Market Intelligence, Google reportó un saldo negativo de US$ 6.500 millones en el segundo trimestre de 2026, mientras que Oracle acumuló casi US$ 45.900 millones negativos en los últimos cuatro trimestres. Por otra parte, Elice Inc., una empresa surcoreana que ofrece servicios de infraestructura en la nube, sufrió una fuerte caída en su debut bursátil. Sus acciones perdieron hasta un 38% y cerraron su primera jornada con una baja del 32%, según Bloomberg.

Sectores clave fuera de la IA para diversificar las inversiones

Diversificar una cartera no implica abandonar por completo las inversiones en IA, sino distribuir parte del capital en sectores que no dependan directamente de esta industria. El objetivo es reducir la concentración del riesgo, una estrategia habitual en la gestión de inversiones para limitar la exposición a posibles pérdidas significativas.

Es probable que los inversores mantengan su interés en las empresas de IA que muestran buenos resultados. Sin embargo, Curt LaChappelle, director de inversiones de Vera Lake, una firma especializada en gestión patrimonial y administración de patrimonios familiares, advierte que "es fundamental actuar con cautela y prestar atención a la correlación de la cartera". 

A continuación, se presentan algunos sectores no tecnológicos que registraron un desempeño relativamente favorable durante el último año, según datos de Morningstar.

Energía

La energía es fundamental para el funcionamiento de la economía mundial. Se espera que el petróleo y el gas natural mantengan su buen desempeño mientras continúe el conflicto en Medio Oriente. Según datos de Simply Wall Street, el sector energético acumula una suba interanual del 50,9% y un avance del 46,4% en lo que va de 2026.

Cuidado de la salud

El envejecimiento de la población y la creciente demanda de atención médica se convirtieron en algunos de los principales motores del crecimiento del empleo. Esta tendencia demográfica todavía no alcanzó su punto máximo, por lo que se espera que las necesidades de atención sigan aumentando. 

Al mismo tiempo, los resultados clínicos prometedores de nuevas terapias contra el cáncer impulsaron al sector farmacéutico. Según Morningstar, el sector de la salud registró un crecimiento del 23,03% en los últimos 12 meses y acumula una suba del 10,56% en lo que va del año.

Acciones industriales

El regreso de la producción industrial a los mercados locales, el aumento del gasto en defensa y el desarrollo de la inteligencia artificial impulsaron el desempeño del sector industrial. Según Yahoo Finance, registró una rentabilidad interanual del 39,24% y acumula un crecimiento del 39,84% en lo que va del año. Dentro de este sector, las industrias aeroespacial y de defensa, los servicios empresariales y la construcción destacan como áreas con mejores oportunidades de inversión.

Materiales

El sector de materiales, que incluye industrias como la química, la producción de materiales de construcción y la fabricación de productos de papel, registró un crecimiento interanual del 15,50% y acumula una suba del 13,30% en lo que va del año, según Market Indicators. Después de atravesar algunas dificultades durante el tercer trimestre de 2026, buena parte de las empresas del sector presenta valuaciones inferiores a su valor estimado.

Algunas de las mejores acciones fuera de la IA para considerar ahora

Además de analizar el desempeño de cada sector, Morningstar presentó dos acciones recomendadas por categoría. A continuación, se detallan esas compañías, junto con información de otras fuentes y los motivos que respaldan su elección. Todas las acciones conllevan riesgos y deben evaluarse en función de los objetivos y la composición de cada cartera. Sin embargo, se destacan como alternativas atractivas en los sectores mencionados. Si alguna no se ajusta a tus necesidades, podés seguir su evolución y analizar otras oportunidades de inversión.

1. Antero Resources Corp (AR)

Antero Resources produce gas natural, un recurso esencial para la generación de electricidad en algunos países. La compañía se presenta como uno de los mayores proveedores estadounidenses de gas natural y gas licuado de petróleo (GLP) para los mercados internacionales, por lo que no depende exclusivamente de la demanda energética interna. 

Según Celsius Energy, las reservas de gas natural en Europa se encuentran actualmente en el 74%, muy por debajo del promedio de los últimos cinco años y de los niveles registrados el año pasado. Por su parte, el Instituto de Economía Energética y Análisis Financiero señala que la producción de gas natural disminuye en la mayoría de los países asiáticos. En 14 de los mercados analizados, el gasto en importaciones de gas natural licuado (GNL) se duplicó en 2023 respecto de 2015.

Según las estimaciones de los analistas recopiladas por Yahoo Finance, las ganancias de Antero Resources crecerían un 158,97% en 2026, pero ese ritmo se reduciría al 4,71% en 2027, por debajo del 16,54% previsto para el S&P 500. En concreto, se espera que las ganancias por acción pasen de US$ 4,46 en 2026 a US$ 4,67 en 2027. 

En cuanto a su desempeño bursátil, las acciones de la compañía cotizan cerca de US$ 38,83, tras alcanzar un máximo de US$ 45,15 a fines de marzo. A pesar de las fluctuaciones, mantienen una tendencia alcista general desde 2020.

2. Baker Hughes Company (BKR)

Baker Hughes desarrolla tecnologías y equipos para empresas del sector energético e industrial que buscan mejorar su eficiencia y reducir su impacto ambiental. Sus negocios abarcan servicios para la extracción de petróleo, infraestructura de gas natural licuado (GNL), soluciones para procesos industriales y manufactureros, sistemas energéticos de bajas emisiones y herramientas de monitoreo y control para fábricas. Además, mantiene acuerdos a largo plazo para proyectos de GNL y generación eléctrica, así como iniciativas relacionadas con Venezuela.

Según las estimaciones de los analistas, las ganancias por acción de Baker Hughes pasarían de US$ 2,54 en 2026 a US$ 2,94 en 2027. En ese mismo período, sus ingresos aumentarían de US$ 29.400 millones a US$ 32.600 millones. Sin embargo, para 2026 se espera una caída interanual del 2,16% en la facturación, mientras que el S&P 500 registra un avance del 32,79%, impulsado por las empresas tecnológicas. Para 2027, las proyecciones de crecimiento son más cercanas: 15,62% para Baker Hughes y 16,53% para el S&P 500.

3. GE Healthcare Technologies (GEHC)

GE Healthcare desarrolla equipos y tecnologías médicas para diagnóstico por imágenes, ecografías, cardiología, oncología y diagnóstico farmacéutico. Según la compañía, tiene más de cinco millones de equipos instalados en todo el mundo e invirtió US$ 5.100 millones en innovación desde 2023. 

Aunque utiliza inteligencia artificial en sus productos y operaciones, su negocio principal no depende de la oferta de infraestructura para esta tecnología. Además, anunció actualizaciones de sus equipos y plataformas, junto con un aumento previsto de sus dividendos.

Según las estimaciones de los analistas, los ingresos de GE Healthcare alcanzarían los US$ 21.720 millones en 2026, un 5,32% más que el año anterior, y crecerían otro 4,52% en 2027, hasta los US$ 22.730 millones. Las ganancias por acción, por su parte, pasarían de US$ 4,92 a US$ 5,41 durante ese período. Los analistas también proyectan tasas de crecimiento del 7,29% para 2026 y del 9,91% para 2027, por debajo del 32,78% y del 16,53% previstos para el S&P 500, respectivamente. 

Sin embargo, se trata de una empresa consolidada, con una demanda estable y capacidad de generar efectivo. Según Insider Monkey, sus acciones cotizan a menos de 15 veces sus ganancias, frente a un promedio de 23 veces en compañías similares. Esta diferencia sugiere que los inversores podrían estar subestimando el valor de su negocio.

4. BioMarin Pharmaceutical (BMRN)

BioMarin se especializa en genética y biotecnología para desarrollar medicamentos contra enfermedades de origen genético. Se trata de un segmento sólido dentro de la industria farmacéutica, respaldado por su solidez financiera y la protección que brindan las patentes. Según la compañía, dispone de cinco productos para cinco enfermedades diferentes y mantiene en desarrollo dos ensayos clínicos de fase 3, cinco de fase 2 y siete de fase 1.

A pesar de destinar más de US$ 348 millones a gastos de reestructuración en los últimos tres trimestres, BioMarin logró mantener resultados positivos en los dos trimestres más recientes, según sus estados financieros. Durante ese período, su deuda a largo plazo aumentó en más de US$ 2.100 millones, posiblemente como consecuencia de adquisiciones recientes.

Esto también podría explicar el flujo de caja libre apalancado negativo de US$ 278,7 millones registrado en el último trimestre. El precio objetivo promedio de los analistas se sitúa en US$ 91,56, mientras que la cotización actual de sus acciones es ligeramente inferior a US$ 57. Durante octubre, una amplia mayoría de los analistas recomendó comprar sus acciones, con diversas categorías de recomendación positiva.

5. Vontier Corp (VNT)

Vontier desarrolla tecnologías para el sector de la movilidad en tres áreas principales: soluciones para los locales de las estaciones de servicio, sistemas de gestión de flotas y equipos para el diagnóstico y la reparación de automóviles. Entre sus proyectos recientes, destaca la instalación de sus herramientas en más de 700 estaciones de servicio de Tesco. Según Simply Wall Street, su plataforma tecnológica basada en datos permite a los grandes minoristas mejorar el control de sus operaciones, optimizar la atención al cliente y modernizar la gestión de sus establecimientos.

Desde comienzos de 2026, varios analistas recomendaron comprar acciones de Vontier o les asignaron calificaciones favorables. Al 23 de octubre, sus títulos cotizaban cerca de US$ 34, mientras que el precio objetivo promedio se situaba en US$ 40,85. Además, su relación precio-beneficio era de 14,27, un nivel que sugería una valuación relativamente baja, y sus ganancias por acción de los últimos 12 meses alcanzaban los US$ 2,42. 

Para 2026, los analistas proyectaban ganancias por acción de US$ 3,49, con una estimación posterior de US$ 3,78. Por otra parte, el beneficio neto del segundo trimestre de 2026 fue entre US$ 70 millones y US$ 80 millones inferior a sus niveles habituales. Sin embargo, ese resultado incluyó una pérdida de US$ 86,2 millones por la venta de activos, lo que ayuda a explicar la caída.

6. CarMax (KMX)

CarMax es una empresa estadounidense que vende autos usados, ofrece financiamiento y organiza subastas mayoristas para otras compañías del sector automotor. Desde la pandemia, las ventas de vehículos usados registraron fuertes fluctuaciones, según datos de la Oficina del Censo de Estados Unidos. Mientras tanto, los precios de los autos nuevos aumentaron un 0,6% interanual en septiembre, a pesar de que ya se encontraban en niveles elevados. Esto mantiene a los vehículos usados como una alternativa importante para los consumidores.

Según S&P Global Market Intelligence, las ganancias brutas y el beneficio neto de CarMax repuntaron en los dos primeros trimestres de su ejercicio fiscal 2027, que finalizará en febrero de ese año. La recuperación llegó después de dos trimestres de fuertes caídas. 

Según The Auto Wire, la compañía redujo sus precios para impulsar las ventas, una estrategia que parece estar dando resultados. Además, los precios de los vehículos usados se estabilizaron en octubre, según el índice Manheim Used Vehicle Value Index. En ese contexto, CarMax logró mejorar sus ventas frente a competidores como AutoNation y Carvana.

Por su parte, Bank of America elevó su recomendación sobre las acciones de CarMax a "comprar", con un precio objetivo de US$ 65. El banco destacó la mayor competitividad de sus precios y el crecimiento del 13% en las ventas de autos usados en establecimientos comparables durante el segundo trimestre fiscal. También tuvo en cuenta la actualización de la estrategia empresarial prevista para el 3 de noviembre, que podría incluir nuevos recortes de costos.

7. Albemarle (ALB)

El crecimiento de los vehículos eléctricos y de los sistemas de almacenamiento de energía aumenta la demanda de litio, un material fundamental para la fabricación de baterías. En este mercado destaca Albemarle, considerada el mayor productor de litio del mundo. 

La importancia de estos materiales también se refleja en los precios. El Índice de Precios al Productor (IPP) de baterías de almacenamiento, elaborado por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos, se duplicó entre 2004 y 2026. Estas baterías se utilizan en vehículos, sistemas de energía renovable, dispositivos electrónicos, equipos de defensa y otras aplicaciones.

Durante 2026, la mayoría de los analistas mantuvieron recomendaciones favorables sobre las acciones de Albemarle. Los resultados de la compañía también superaron las expectativas. Las ganancias del primer trimestre estuvieron casi un 125% por encima de las previsiones, mientras que las del segundo trimestre las excedieron en un 15,71%. Según The Street, uno de los factores detrás de este desempeño fue el aumento de la demanda de sistemas de almacenamiento de energía para las redes eléctricas. Esto refleja que las aplicaciones del litio van más allá de la fabricación de vehículos eléctricos.

8. Solstice Advanced Materials (SOLS)

Solstice desarrolla materiales especializados para sistemas de refrigeración, semiconductores, fibras de protección y envases para la industria de la salud, entre otras aplicaciones. La compañía ya tiene presencia en mercados consolidados y busca aprovechar la demanda de productos más eficientes para expandirse a nuevas industrias y regiones.

Según las estimaciones de los analistas, las ganancias por acción de Solstice aumentarían de US$ 2,90 en 2026 a US$ 3,42 en 2027. En ese mismo período, sus ingresos pasarían de US$ 4.170 millones a US$ 4.410 millones. Para 2026, se proyecta un margen bruto del 32,73%, mientras que el EBITDA representaría el 25,08% de la facturación y el beneficio neto, el 10,98%.

Otras alternativas de inversión para diversificar la cartera

Además de las acciones de empresas que no dependen directamente de la inteligencia artificial, existen otros instrumentos que permiten diversificar las inversiones y reducir riesgos. Antes de elegir alguno, conviene consultar con un asesor financiero para determinar si se ajusta a los objetivos y necesidades de cada inversor.

Certificados de depósito (CD)

En Estados Unidos, tanto los grandes bancos tradicionales como algunas fintech ofrecen certificados de depósito con rendimientos anuales superiores al 4% y plazos inferiores a 12 meses. Estos instrumentos permiten obtener intereses a cambio de mantener el dinero depositado durante un período determinado. Sin embargo, retirar los fondos antes del vencimiento suele conllevar penalizaciones, por lo que conviene destinar dinero que no se necesite durante ese plazo.

Cuentas de ahorro de alto rendimiento

Estas cuentas permiten obtener intereses sobre el dinero depositado y, al mismo tiempo, mantenerlo disponible para retirarlo cuando sea necesario. Por eso, suelen utilizarse para guardar fondos de emergencia o ahorros a corto plazo, ya que combinan tasas de interés competitivas con facilidad de acceso al dinero.

Bonos

Los bonos gubernamentales, como los emitidos por Estados Unidos, Alemania, Japón o el Reino Unido, suelen considerarse inversiones relativamente seguras. 

En este mercado también influyen instituciones como el Banco Central Europeo. Recientemente, sus rendimientos disminuyeron porque más inversores decidieron destinar capital a estos instrumentos tras analizar la situación económica. Esto ocurre porque, cuando aumenta la demanda de bonos, sus precios suben y los rendimientos bajan. De todos modos, quienes mantienen estos títulos pueden seguir cobrando los intereses previstos según las condiciones de cada emisión.

Estrategia de igual ponderación

Brandon Rakszawski, gerente de producto de VanEck, una firma internacional de gestión de inversiones, propone combinar dos estrategias para distribuir mejor los riesgos. La primera consiste en invertir más dinero en las empresas de mayor valor bursátil, mientras que la segunda asigna el mismo peso a todas las compañías de la cartera. 

Según explica, "combinar una cartera principal ponderada por capitalización bursátil con una estrategia de ponderación equitativa distribuye el riesgo entre más empresas y sectores". Así, los inversores pueden seguir invirtiendo en fondos indexados de acciones sin concentrar tanto capital en las grandes compañías tecnológicas.

Metales

Patrick Vishy, especialista en educación financiera conductual y director ejecutivo de Nononsense.courses, señala la plata y el cobre como alternativas de inversión. Ambos metales se utilizan ampliamente en la fabricación de dispositivos electrónicos.

 "Sencillamente, no tenemos suficiente plata ni cobre para lograr lo que nos proponemos en este mundo, y la oferta sigue disminuyendo", afirmó. Según su visión, "es probable que ambos alcancen precios altísimos en los próximos 20 años, ya que no existen alternativas de calidad".

*Esta nota fue publicada originalmente en Forbes.com.