Datos clave

• Apple llegó a superar brevemente los US$ 5 billones de capitalización bursátil el 28 de julio. Tras el retroceso de las últimas semanas, su valor de mercado se redujo a aproximadamente US$ 4,56 billones.
• Las acciones cerraron este martes cerca de los US$ 310, con una suba aproximada de 1,5%. El movimiento contrastó con la caída del 1,3% del Nasdaq, presionado por una rueda negativa en varias compañías vinculadas a la inteligencia artificial y a los semiconductores.
• La evolución del sector tecnológico fue dispar durante las últimas semanas. Mientras Apple cayó, el Nasdaq 100 avanzó alrededor de 8% y el índice de semiconductores de Filadelfia subió 14%, impulsados por el renovado interés en las empresas que se benefician del gasto en infraestructura de IA.
• Los últimos balances de Microsoft, Amazon y Alphabet redujeron parte de las dudas sobre las inversiones multimillonarias destinadas a esta tecnología. Sin embargo, otras empresas tecnológicas registraron caídas puntuales ante el aumento del rendimiento de los bonos y las preocupaciones por sus valuaciones elevadas.
• Apple eligió un camino diferente al de sus principales competidores. La empresa evitó construir una gran infraestructura propia de inteligencia artificial y priorizó los acuerdos con terceros. Esa estrategia la protegió cuando Wall Street desconfiaba del gasto en IA, pero ahora la dejó al margen de buena parte del repunte.

Por qué cayeron las acciones de Apple

La baja comenzó tras la presentación de los resultados del tercer trimestre fiscal por parte de la compañía. Apple informó ingresos por US$ 109.420 millones, un crecimiento interanual de 16,4%, y superó las previsiones de Wall Street. Las ventas del iPhone también alcanzaron un récord en el trimestre de junio.

Sin embargo, los inversores se concentraron en las proyecciones del próximo período. Apple anticipó un crecimiento de los ingresos de entre 9% y 11%, por debajo del 12% esperado por el mercado, y advirtió sobre restricciones para conseguir algunos componentes necesarios para fabricar sus dispositivos.

El avance de la inteligencia artificial también elevó la demanda de chips de memoria utilizados en los centros de datos. Estos componentes representan entre el 10% y el 20% del costo de fabricación de un smartphone, por lo que su encarecimiento podría reducir los márgenes de Apple o llevar a la compañía a aumentar los precios.

Qué tener en cuenta

Apple se prepara para presentar su primer iPhone plegable, uno de sus lanzamientos más importantes de los últimos años. Sin embargo, el incremento del costo de los componentes podría convertirlo en un producto más caro y limitar su alcance a un público masivo.

Apple informó un margen bruto de 50,1% durante el último trimestre, aunque cerca del 2% correspondió a devoluciones arancelarias. Sin ese beneficio extraordinario, el margen habría rondado el 48,1%, lo que aumenta la preocupación por el impacto que podría tener el encarecimiento de los componentes en los próximos meses.

El gran número

32 veces. Esa es la relación entre el precio de las acciones de Apple y las ganancias estimadas de la compañía. Su elevada valuación deja poco margen para resultados o proyecciones inferiores a las expectativas de Wall Street.