Cada abril, Jamie Dimon publica su carta anual a los accionistas de JPMorgan Chase. Y cada abril, la prensa financiera dedica varios días a analizar sus definiciones sobre la economía, la geopolítica y la regulación.

Mientras tanto, la sección dedicada a la tecnología —y sus referencias— queda relegada, aun cuando se trata de una de las partes con mayor impacto para cualquiera que trabaje en banca o fintech.

Pero no en este caso. Acá tenés lo que dijo Dimon sobre tecnología y por qué cualquier banquero comunitario o ejecutivo fintech debería prestarle atención:

• Aparece un nuevo grupo de competidores desde la tecnología blockchain. Dimon menciona a Block, Citadel Securities, Revolut y Stripe como los rivales no tradicionales más exitosos. Hasta ahí, nada llamativo. Pero después suma a la "ola basada en blockchain" como una categoría de amenaza distinta y adicional. La traducción es clara: la disrupción fintech de la década de 2010 fue la primera ola. La tokenización es la segunda. Y JPMorgan enfrenta ambas como disputas separadas. Aunque en público se mostró escéptico con Bitcoin, Dimon pasó años ampliando las capacidades blockchain de JPMorgan.
• La inteligencia artificial avanza rápido. El planteo de Dimon sobre la IA va mucho más allá del lugar común de LinkedIn de que "la IA mejorará la eficiencia". Aunque aclara que "todavía no sabemos exactamente cómo se desarrollará la IA", después sostiene que la IA: 1) afectará prácticamente todas las funciones, aplicaciones y procesos de JPMorgan; 2) curará algunos cánceres y reducirá las muertes accidentales; 3) acortará la semana laboral en las economías desarrolladas; y 4) se desplegará más rápido que la electricidad o internet.

• US$ 725.000 millones. Escondido en la sección sobre riesgos macroeconómicos, Dimon menciona que cinco hyperscalers —Microsoft, Amazon, Google, Meta y Apple— destinarán US$ 725.000 millones a gasto de capital y construcción impulsados por IA en 2026, frente a US$ 450.000 millones en 2025. Esa escala genera dos problemas para los bancos más chicos: por un lado, la brecha de infraestructura entre los grandes bancos y las instituciones comunitarias se agranda a una velocidad que las actualizaciones tecnológicas periódicas no alcanzan a cubrir; por otro, el talento necesario para desplegar IA de verdad —no comprarla, sino configurarla, gobernarla e integrarla— queda en manos de los hyperscalers.
• Riesgos y oportunidades en el comercio agéntico. En una sección dedicada a nuevos productos, Dimon escribió que los riesgos vinculados con el mal uso de los datos de los clientes "probablemente empeoren mucho con la IA y el comercio agéntico". Lo presentó como una oportunidad para que JPMorgan se ubique como un intermediario confiable. En los hechos, una suerte de custodio de los datos del consumidor, y además anticipó planes para lanzar productos vinculados con "control de datos personales, comercio seguro y algoritmos amigables para el cliente". Los bancos comunitarios deberían preguntarse cuál es su respuesta frente a ese escenario.

Qué implica la carta de Dimon a los accionistas para el resto de la industria bancaria

Si se la mira solo desde la tecnología, la carta de Dimon a los accionistas debería abrir discusiones en los equipos ejecutivos y en los directorios sobre inteligencia artificial y tokenización.

La mirada sobre IA: el informe 2026 What’s Going On in Banking, de Cornerstone Advisors, detectó que cerca de la mitad de los banqueros consultados dijo que su entidad usa —o planea usar— inteligencia artificial generativa para gestión de fraude, tecnología informática, préstamos y tareas de back office. Apenas el 40% prevé usar IA generativa en riesgo, el 30% en servicios crediticios, el 25% en finanzas y el 20% en el área legal.

Cuando se les consultó por el uso actual y potencial de la IA agéntica, el área mencionada con más frecuencia fue el back office, señalada por apenas el 41% de los encuestados.

La mirada sobre la tokenización: Dimon advirtió que los competidores basados en blockchain representan una amenaza competitiva real y sostuvo que JPMorgan necesita lanzar su propia tecnología blockchain.

La pregunta no pasa por si la blockchain importa o no: Dimon ya zanjó ese debate. La pregunta que deben responder el resto de los bancos es si les conviene desarrollar su propia capacidad, asociarse para acceder a la de un tercero o quedarse al margen mientras su volumen de transacciones migra, en silencio, hacia una infraestructura que no controlan ni entienden.

Para los bancos comunitarios que todavía tratan a las stablecoins como un tema para "esperar y ver", el CEO del banco más grande de EE.UU. ya les avisó que ese tiempo se terminó.

La conclusión

La carta de Jamie Dimon de 2026 contiene información tecnológica más útil en términos operativos que la mayoría de los informes de research fintech publicados este año, con la excepción, desde ya, del reporte What’s Going On in Banking.

La industria fintech y bancaria tiene la costumbre de leer las cartas de Dimon por sus definiciones macro y pasar por alto las señales competitivas. Es un error.

Las señales competitivas de este año son claras: blockchain es real, la inteligencia artificial avanza más rápido que en otros ciclos tecnológicos, la capa de confianza en el comercio agéntico está en disputa y JPMorgan quiere imponerse en esos tres frentes.

*Este artículo fue publicado originalmente en Forbes.com.