El auge de la IA comenzó en mayo de 2023. En ese momento, Nvidia, fabricante de chips de IA, anunció un sorprendente aumento de la demanda de sus unidades de procesamiento gráfico, lo que me convenció de que el rápido crecimiento de los usuarios de ChatGPT demostraba el avance de la próxima gran innovación tecnológica.
Aunque Nvidia lidera el grupo de empresas de IA que cotizan en bolsa, CoreWeave, que salió a bolsa en marzo de 2025, también se benefició del aumento del gasto en centros de datos de IA, que entrenan y operan chatbots como ChatGPT, Gemini y Claude.
Palantir, que utiliza análisis de datos para ayudar a algunas agencias gubernamentales y empresas privadas a realizar sus tareas, se diferencia de Nvidia y CoreWeave porque usa chatbots de IA, pero no los inventa ni los implementa por su cuenta.
Nvidia, CoreWeave y Palantir: un vistazo
Aunque Nvidia, CoreWeave y Palantir lideran sus respectivas industrias, les ofrecen a los inversores potenciales recompensas y riesgos muy diferentes.
El caso de Nvidia (NVDA)
Nvidia, cuyas acciones acumulan una suba del 79% en lo que va del año hasta el 12 de mayo, lidera el diseño de chips de IA. La compañía compite principalmente en el mercado de aceleradores de hardware y semiconductores, y provee las GPU, como las arquitecturas H100, B200 Blackwell y Rubin, que los centros de datos de IA utilizan para entrenar y operar chatbots.
La participación de mercado de Nvidia en el segmento de GPU para IA ronda el 90%. La compañía capta y retiene clientes gracias a ventajas competitivas como su plataforma de software propietaria CUDA, que limita funcionalmente a los desarrolladores; la red InfiniBand; y el ritmo acelerado con el que lanza nuevos productos, algo que sus rivales no logran igualar.
Argumentos a favor de CoreWeave (CRWV)
CoreWeave, cuyas acciones se dispararon cerca de un 82% en lo que va del año hasta el 12 de mayo, convirtió un conjunto de GPU de Nvidia que utilizaba para la minería de bitcoin en una mina de oro como proveedor de servicios de IA en la nube.
Como proveedor de la denominada neocloud, CoreWeave compite directamente en el mercado especializado de infraestructura cloud para IA, donde ofrece GPU como servicio para el entrenamiento y la inferencia de IA.
Su éxito radica en que opera con mayor velocidad y especialización que los proveedores de servicios cloud de propósito general, como AWS. Gracias a una alianza con Nvidia, que invirtió en CoreWeave, la neocloud recibe asignaciones prioritarias de los chips B200 y H200 de Nvidia. Otras ventajas de CoreWeave incluyen una refrigeración líquida especializada y un rápido despliegue de nueva capacidad de computación.
El caso de Palantir (PLTR)
Palantir, cuyas acciones subieron cerca de un 13% en el último año hasta el 12 de mayo, ofrece software y análisis de datos a agencias gubernamentales y empresas privadas. La compañía compite en los mercados de software de IA empresarial, integración de datos y análisis para la defensa, y ofrece una plataforma de inteligencia artificial.
La fortaleza de Palantir radica en su cuasimonopolio en la integración de datos de defensa en Estados Unidos. La compañía capta clientes comerciales y gubernamentales gracias a su ontología propia, que mapea distintas fuentes de datos, como publicaciones en redes sociales y datos de geolocalización; autorizaciones de seguridad de alto nivel; y sus cursos intensivos de AIP, la Plataforma de Inteligencia Artificial.
Comparación directa de las acciones de NVDA, CRWV y PLTR
Aunque Nvidia muestra la mayor solidez financiera de las tres compañías, las acciones de CoreWeave registraron la mayor revalorización en el último año. Por su parte, Palantir registró un desempeño relativamente débil en el mercado bursátil, con pérdidas considerables.
Métricas clave para entender
Los lectores necesitan entender el desempeño de la empresa en relación con las expectativas de los inversores. En el caso de las acciones de IA, los inversores se enfocan en si el crecimiento de los ingresos y los márgenes de la compañía superan las expectativas, y si sus previsiones a futuro resultan mejores de lo previsto. También analizan si la cartera de pedidos de la empresa crece más rápido de lo esperado y la solidez de sus balances.
Comparación de perspectivas de crecimiento
Según estos indicadores, Nvidia parece mostrar las perspectivas operativas más prometedoras.
Perspectivas de crecimiento de Nvidia (NVDA)
Ante la fuerte demanda de los proveedores de servicios cloud a gran escala y de los desarrolladores estatales de IA, las perspectivas de Nvidia siguen siendo optimistas. Wall Street proyecta que los ingresos del primer trimestre del año fiscal 2027 alcanzarán los US$ 78.800 millones, un aumento del 79% respecto a 2026. Sin embargo, la compañía enfrenta obstáculos como la capacidad de fabricación de su socio, TSMC, y las restricciones geopolíticas a las exportaciones destinadas a China.
Perspectivas de crecimiento de CoreWeave (CRWV)
Los ingresos de CoreWeave también crecen a gran velocidad, impulsados por un aumento del 65% en la demanda global de inferencia de IA. Los principales obstáculos para la compañía son los elevados requisitos de inversión de capital para construir centros de datos y el riesgo de que se agote la financiación destinada a las startups de IA.
Perspectivas de crecimiento de Palantir (PLTR)
La compañía prevé un aumento del 61% en los ingresos de 2026, hasta alcanzar aproximadamente US$ 7.190 millones. Este crecimiento se apoya en una proyección de crecimiento del 115% en la adopción comercial en Estados Unidos. Entre los factores favorables figuran el elevado gasto en defensa y la integración de la IA en las empresas. Sin embargo, la alta dependencia de los contratos gubernamentales, la feroz competencia, la fuerte presión sobre la valuación y los problemas de reputación podrían frenar el crecimiento de Palantir.
Opiniones de analistas
Los analistas se muestran más optimistas con Nvidia, recomiendan una compra moderada de CoreWeave y mantienen una postura neutral sobre las acciones de Palantir.
Lo que dicen los analistas sobre Nvidia (NVDA)
Los analistas se muestran abrumadoramente optimistas, con cerca del 95% de ellos calificando las acciones de "compra fuerte". La opinión de los analistas sobre Nvidia resulta importante para los inversores porque la trayectoria de la compañía funciona como un indicador del auge de la IA. Si los analistas mantienen una visión optimista sobre Nvidia, todo el sector tecnológico se beneficia.
Lo que dicen los analistas sobre CoreWeave (CRWV)
El consenso del mercado sobre CoreWeave es de "compra moderada", con precios objetivo cercanos a US$ 127. Los analistas consideran que la empresa será un actor clave durante la próxima década. Los inversores deberían prestar atención, ya que la salud de CoreWeave funciona como un indicador temprano de la salud, o de la falta de ella, del sector de startups privadas de IA y de la capacidad de los proveedores cloud especializados para quitarles participación de mercado a los grandes proveedores de servicios cloud.
Lo que dicen los analistas sobre Palantir (PLTR)
Los analistas se muestran muy cautelosos con Palantir. Con frecuencia emiten recomendaciones de "mantener" o "infraponderar". Este escepticismo debería preocupar a los inversores, ya que Wall Street centra su principal preocupación en la compresión de los múltiplos. Esto significa que la elevada relación precio/ganancias de las acciones vuelve a la empresa vulnerable ante cualquier incumplimiento de expectativas y ante la necesidad de revisar al alza sus previsiones trimestrales.
Riesgos a considerar
Las tres empresas enfrentan riesgos empresariales distintos:
- Riesgos físicos y geopolíticos para Nvidia: el éxito del diseñador de chips de IA depende en gran medida de las cadenas globales de suministro de hardware, como TSMC, y de su capacidad para sortear los complejos controles de exportación entre Estados Unidos y China.
- El ecosistema financiero de CoreWeave: la supervivencia de la neocloud está ligada a la salud del ecosistema más amplio de startups de IA y al dominio continuo de Nvidia en el mercado de hardware. Si Nvidia flaquea o se agota el capital inicial, la elevada deuda de CoreWeave podría convertirse en un problema serio.
- La valuación de Palantir y la competencia en software: a diferencia del hardware, los competidores ágiles pueden debilitar las ventajas competitivas de las empresas de software. Palantir enfrenta la expectativa de una ejecución impecable: con un múltiplo precio/ganancias de 154 veces, necesita aumentar sus ganancias con mucha rapidez solo para justificar la valuación actual de la compañía.
Riesgos a considerar antes de invertir en Nvidia (NVDA)
Más allá de la geopolítica, el mayor riesgo para Nvidia proviene de sus propios clientes. Gigantes tecnológicos como Amazon, Google y Microsoft invierten miles de millones en el desarrollo de chips personalizados, o ASIC, para reducir su fuerte dependencia del costoso hardware de Nvidia.
Riesgos a considerar antes de invertir en CoreWeave (CRWV)
La concentración y el apalancamiento representan otros riesgos clave que los inversores deben considerar. CoreWeave depende del ecosistema de hardware de Nvidia y registra una elevada relación deuda/capital de 4,46 por el desarrollo de su infraestructura.
Riesgos a considerar antes de invertir en Palantir (PLTR)
La valuación de Palantir supera ampliamente la de sus competidores en el sector del software. Si el crecimiento comercial en Estados Unidos se desacelera, aunque sea apenas, las acciones corren el riesgo de sufrir una fuerte caída.
¿Nvidia, CoreWeave o Palantir son las mejores acciones de IA para comprar?
Antes de considerar una inversión en estas acciones, los inversores deben evaluar la capacidad de cada empresa para sostener un crecimiento muy acelerado de sus ingresos y ganancias. Tienen que buscar respuestas a preguntas como estas: ¿qué empresa se encuentra mejor posicionada para competir en el segmento de mercado de mayor crecimiento, ganar y mantener una participación de mercado dominante, obtener altos márgenes operativos, financiar su expansión sin asumir deuda excesiva y sostener un ritmo acelerado de innovación?
Nvidia, CoreWeave y Palantir son empresas de rápido crecimiento. De las tres, Nvidia ya demostró su capacidad para sostener un crecimiento acelerado, márgenes elevados y un ritmo de innovación superior al de sus rivales. Si Nvidia logra mantener un crecimiento por encima de las expectativas en el futuro, es probable que sus acciones sigan subiendo.
*Esta nota fue publicada originalmente en Forbes.com.