A fines de enero, la Reserva Federal podría comunicar dos decisiones clave. El 28 de enero, las autoridades darán a conocer los tipos de interés. Los mercados de renta fija anticipan que no habrá cambios.
Además, el presidente Trump evalúa nominar a un nuevo titular para la Reserva Federal. En caso de confirmarse esa decisión, el elegido asumiría recién al final del mandato de Jerome Powell, en mayo de 2026.
Qué se espera de la reunión de enero
Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados de renta fija asignan apenas un 5% de probabilidad a un recorte de tasas este mes. La expectativa apunta a un descenso moderado a lo largo de 2026, pero sin movimientos inmediatos. De hecho, las proyecciones marcan que el primer recorte del año podría postergarse hasta la reunión del FOMC prevista para junio.
Después de bajar las tasas en cada uno de los tres encuentros finales de 2025, el comité de política monetaria podría optar ahora por una pausa. Powell explicó en la conferencia de prensa del 10 de diciembre de 2025:
"Los ajustes a nuestra postura política desde septiembre la sitúan dentro de un rango de estimaciones plausibles de neutralidad y nos dejan bien posicionados para determinar el alcance y el momento de ajustes adicionales a nuestra tasa de política monetaria, con base en los datos que se publiquen, la evolución de las perspectivas y el balance de riesgos".
Además, las actas de la reunión del 9 y 10 de diciembre de 2025 revelaron un respaldo limitado al recorte de la tasa de interés. Según el documento oficial:
"La mayoría de los participantes apoyaron la reducción del rango objetivo de la tasa de fondos federales en esta reunión, mientras que algunos prefirieron mantenerlo sin cambios. Algunos de quienes apoyaron la reducción de la tasa de política monetaria en esta reunión indicaron que la decisión fue delicada o que podrían haber apoyado mantener el rango objetivo sin cambios".
Ese apoyo moderado refuerza la idea de que el FOMC podría decidir dejar las tasas sin cambios por ahora, mientras espera señales más claras de la economía.
En ese sentido, las autoridades siguen de cerca dos factores clave: por un lado, la inflación se mantiene levemente por encima del objetivo, y todavía no está claro cuánto impacto tendrán los aranceles sobre los precios. Por otro lado, el mercado laboral muestra señales de debilidad, aunque no al punto de activar alertas de recesión, según coinciden la mayoría de los economistas.
Próxima nominación para el presidente de la Reserva Federal
Se espera que el presidente Donald Trump nomine en los próximos días a un nuevo titular para la Reserva Federal. Kevin Warsh y Kevin Hassett son, por ahora, los favoritos, según el mercado de predicciones Kalshi. En caso de que uno de ellos resulte elegido, la nominación debería concretarse antes de que termine enero, ya que el reemplazo de Stephen Miran, cuyo mandato finaliza el 31 de enero, debe salir de entre los gobernadores en funciones.
Si Trump opta por Christopher Waller, actual gobernador y también en carrera, contaría con más tiempo para avanzar con la designación.
De todos modos, el proceso no escapa a las tensiones actuales. Las recientes demandas legales impulsadas por la administración Trump contra la Reserva Federal generaron rechazo en distintos sectores. Expresidentes de la Reserva y autoridades de bancos centrales internacionales advirtieron que se trata de un intento de condicionar la independencia de los organismos. En ese contexto, cualquier nominación quedará bajo una lupa aún más exigente.
Qué esperar
Es poco probable que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) recorte las tasas en enero. Y, según las proyecciones actuales, cualquier baja durante 2026 podría demorarse varios meses, salvo que los datos económicos muestren un giro importante. Sin embargo, una posible nominación para presidir la Reserva Federal podría modificar las proyecciones de política monetaria para ese año.
Nota publicada en Forbes US.
