Esta será la semana de mayor actividad de la temporada de balances del tercer trimestre, con 179 empresas del S&P 500 que darán a conocer sus resultados. Entre ellas, destacan tres de las denominadas Siete Magníficas: Alphabet (GOOG/GOOGL), Microsoft (MSFT) y Amazon (AMZN).
Además, otras compañías importantes que presentarán sus resultados son Boeing (BA), Coca-Cola (KO), Sherwin-Williams (SHW), United Parcel Service (UPS), Eli Lilly (LLY), Starbucks (SBUX), Sandisk (SNDK), Chevron (CVX), General Dynamics (GD) y ExxonMobil (XOM).
Resumen de la temporada de resultados
Según datos de FactSet, el 24% de las empresas del S&P 500 ya presentó sus resultados trimestrales y, entre ellas, el 83% superó las expectativas de ganancias de los analistas.
Resumen de las estimaciones de ganancias
Al combinar los resultados ya publicados con las estimaciones de las empresas que todavía no presentaron sus balances, las ganancias del S&P 500 registran un crecimiento interanual estimado del 29,5% para el tercer trimestre, ligeramente por encima del 29,2% previsto al cierre de ese período. Para el conjunto de 2026, se espera que las ganancias crezcan un 33,1%, mientras que para 2027 se proyecta un aumento del 16%.
Rendimiento del mercado
El S&P 500 retrocedió un 0,5% la semana pasada, afectado por las caídas en el sector de semiconductores y en dos de las principales compañías de servicios de comunicación: Meta Platforms (META) y Alphabet (GOOGL). Por su parte, las siete grandes tecnológicas —Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), NVIDIA (NVDA), Alphabet (GOOGL) y Tesla (TSLA)— registraron una caída conjunta del 2%. En contraste, las acciones del S&P 500 subieron un 1,1% en promedio, mientras que las empresas de pequeña capitalización tuvieron un mejor desempeño que el índice.
Los Siete Magníficos
Las grandes tecnológicas siguen siendo protagonistas de esta temporada de resultados, tanto por su contribución al crecimiento de las ganancias como por su peso en la capitalización del S&P 500. Sin embargo, las expectativas de crecimiento de las ganancias para este trimestre varían considerablemente entre las empresas que integran el grupo de los Siete Magníficos. De hecho, solo se espera que dos de ellas registren un crecimiento de sus ganancias superior al del índice, y una ya presentó resultados mixtos la semana pasada.
Meta registró ganancias inferiores a las esperadas, principalmente debido a un cargo de US$ 9.890 millones relacionado con un acuerdo judicial. A pesar de ello, su negocio principal mantiene un buen desempeño, con ingresos que crecieron más del 26% interanual. En el segmento publicitario, las impresiones aumentaron un 10% y los precios subieron un 14%. Además, Muse, su nuevo asistente personal de inteligencia artificial, alcanzó los 10 millones de usuarios en su primer mes.
Sin embargo, las acciones de Meta cayeron un 9,4% la semana pasada. La caída se debió a la reducción de los márgenes operativos, provocada por el aumento de las inversiones en inteligencia artificial. Los inversores mantienen sus dudas sobre la capacidad de la compañía para obtener una rentabilidad adecuada de esos desembolsos y generar ingresos a partir de Muse.
Por su parte, Tesla presentó resultados mejores de lo esperado y logró generar un flujo de caja libre positivo, a pesar del aumento de sus inversiones de capital. Durante el tercer trimestre, más del 75% de los vehículos Tesla entregados en Norteamérica fueron adquiridos por clientes que también contrataron una suscripción al sistema de conducción autónoma supervisada (FSD). Además, la compañía prevé comenzar a comercializar Optimus, su robot humanoide, a finales del próximo año. En paralelo, Elon Musk confirmó que Tesla y SpaceX (SPCX) mantienen conversaciones sobre una posible fusión.
Esta semana será el turno de otras tres integrantes de los Siete Magníficos. Alphabet (GOOG/GOOGL) y Microsoft (MSFT) presentarán sus resultados el miércoles, después del cierre del mercado, mientras que Amazon (AMZN) lo hará el jueves, también después del cierre de la jornada bursátil.
Análisis de ganancias por sector
Aunque varias empresas de distintos sectores presentaron ganancias superiores a las previstas, el resultado de Meta, que quedó por debajo de las expectativas de los analistas, contrarrestó parte de ese desempeño positivo y afectó los resultados del sector de servicios de comunicación.
Resultados de ingresos por sector
Según FactSet, las mejores perspectivas y los resultados superiores a lo esperado en el sector energético fueron los principales factores que impulsaron el alza en las proyecciones de crecimiento de los ingresos.
Qué seguir esta semana
Esta semana, los mercados financieros estarán atentos a la publicación de balances trimestrales, ya que será la de mayor actividad de la temporada de resultados.
La Reserva Federal de Estados Unidos se reunirá el miércoles y se espera que mantenga sin cambios las tasas de interés. Aunque la inflación continúa elevada, una combinación de factores llevaría al organismo a adoptar una postura cautelosa y esperar antes de tomar nuevas medidas. De ser necesario, podría volver a subir las tasas en su próxima reunión de diciembre.
Se espera que la economía de Estados Unidos haya crecido un 3,2% en el tercer trimestre, según los datos del PIB que se publicarán el jueves. Más allá de esa cifra, los inversores buscarán determinar cuánto contribuyeron las inversiones en inteligencia artificial al crecimiento económico, en medio de las dudas del mercado sobre los elevados montos que las empresas destinan a esta tecnología.
*Esta nota fue publicada originalmente en Forbes.com.
