Estamos a mediados de agosto, y el inversor de capital riesgo Jim Breyer viajó desde su casa en Austin, Texas, a su complejo privado en Pebble Beach, California, para asistir a algunos de los eventos de la Semana del Automóvil de Monterey, incluyendo el Concurso de Elegancia, la "exposición de autos más prestigiosa del mundo". Breyer disfruta admirando los elegantes autos, pero no es un coleccionista empedernido: un BMW relativamente nuevo y un Land Rover están en la entrada de su casa. Ha venido a jugar al golf y a charlar con amigos.
Charlar y escuchar a la gente hablar es probablemente el superpoder de Breyer. Prefiere hablar de ideas e inversiones, y sí, de fútbol americano universitario, que de casi cualquier otra cosa. El hombre que se convirtió en multimillonario en 2011 y consolidó su reputación de superestrella —gracias a una apuesta temprana en Facebook— acertó otra apuesta temprana, esta vez con la oferta pública inicial en junio de Circle Internet Group, creadora de una criptomoneda estable llamada USDC. La capitalización de mercado de Circle se disparó rápidamente a US$ 55.000 millones a medida que los entusiastas de las criptomonedas adquirían acciones. Breyer, el segundo mayor accionista individual después del CEO y cofundador de la compañía, Jeremy Allaire, duplicó de inmediato su fortuna hasta alcanzar los US$ 5. 700 millones.
"Quiero que los fundadores se comprometan. Me encanta cuando los inversores tienen una participación significativa", explica.
Desde entonces, el frenesí en torno a Circle ha perdido parte de su fervor inicial. Las acciones de Circle, cuyos ingresos provienen principalmente de la inversión en bonos del Tesoro estadounidense para respaldar su stablecoin, han caído casi un 50 % hasta el 29 de septiembre desde su máximo (quizás exagerado) de finales de junio. Sin embargo, Circle aún ostenta una elevada capitalización bursátil de US$ 33.000 millones, más de 12 veces los US$ 2.500 millones previstos para este año en ingresos. Breyer, quien retiró casi US$ 100 millones a mediados de agosto, aún posee una participación del 8 % con un valor superior a los US$ 1.700 millones. Combinado con sus otros activos, posee una fortuna estimada en US$ 3.800 millones, el doble de la que tenía a principios de este año, suficiente para volver a figurar en la lista Forbes 400 de los estadounidenses más ricos por primera vez desde 2021.
La recompensa por su último éxito se gestó durante doce años. Breyer invirtió por primera vez en Circle en 2013, cuatro años después de la introducción de Bitcoin al mundo. En aquel entonces, Circle era un lugar para guardar y almacenar criptomonedas. Las monedas estables aún no se habían incorporado al vocabulario. Pero Breyer había respaldado a Allaire en su anterior startup, la firma de vídeos online Brightcove. Se conocieron en Harvard Yard, dieron un largo paseo y, sí, charlaron. Antes de separarse, se dieron la mano para cerrar el trato, dice Breyer, quien quería asegurarse un puesto temprano en la mesa. "Tenía la convicción, basada en toda la debida diligencia, de que estaba desarrollando esa infraestructura de criptomonedas y que la pila brindaría oportunidades fenomenales", recuerda Breyer, que pagaba 27 centavos por acción en aquel entonces.
Breyer, quien encabezó la lista Midas de Forbes de los mejores inversores de capital riesgo en 2011, 2012 y 2013, ha acumulado numerosos éxitos notables. Circle, afirma, es una de las cuatro inversiones que le han generado una rentabilidad de al menos 100 veces. Las otras tres son Facebook, que él y su firma de capital riesgo de Silicon Valley, Accel Partners, respaldaron inicialmente a cuatro centavos por acción (recientemente cotizó a 743 dólares por acción); y dos empresas de hardware de redes de finales de los 90: Foundry Networks y Redback Networks, ambas que salieron a bolsa en 1999, antes del desplome de las puntocom , y posteriormente fueron adquiridas.
Quince empresas más, afirma, han recuperado más de 20 veces la inversión original, incluyendo dividendos en efectivo. Entre ellas: Spotify, a la que respaldó en 2011 cuando se valoró en 900 millones de dólares; aún conserva acciones de la compañía, que ahora tiene un valor de mercado de 149 000 millones de dólares. Otra ganadora fue su inversión multimillonaria en los Boston Celtics de la NBA junto con su amigo de la primaria, Wyc Grousebeck, quien lideró la compra de 360 millones de dólares en 2002. Breyer vendió su participación este año, cuando un grupo liderado por el financiero de Silicon Valley, Bill Chisholm, compró el 51 % del equipo en una operación que valoró la franquicia en 6100 millones de dólares.
La capacidad de Breyer para priorizar a las personas tanto como a los productos —desde su amigo de la primaria hasta un desertor universitario con capucha, un exsoldado israelí y un aspirante a fotógrafo— le permitió alcanzar otros éxitos: Marvel (vendida a Disney por 4000 millones de dólares en 2009), Etsy (que salió a bolsa en 2015) y Legendary Pictures (adquirida por el Grupo Wanda de China por 3500 millones de dólares en 2016). A lo largo de su trayectoria, Breyer también ha formado parte de los consejos de administración de Walmart, Dell, News Corp. y Harvard. Actualmente, forma parte del consejo de administración de Blackstone. «He visto su franqueza», afirma Jon Gray, presidente de Blackstone. «Creo que es una cualidad única que posee».
Las publicaciones de Breyer en Instagram son un testimonio de esa apertura y de sus amplios intereses. Está en el Abierto de Francia de tenis. O pasando el rato con el ex guitarrista de Led Zeppelin, Jimmy Page. Luego, en la celebración de gala del American Film Institute (donde es miembro de la junta desde hace mucho tiempo) en honor a Francis Ford Coppola en Los Ángeles, seguida poco después por una nueva exposición de Picasso en la Galería Gagosian. En agosto, tomó una foto del actor Matthew McConaughey presentando el evento de música country "Band Together Texas" para recaudar fondos para las víctimas de las inundaciones. Luego están las numerosas fotos en los partidos de fútbol americano de los UT Longhorn en todo el país. Breyer, quien se mudó de Silicon Valley a Austin hace cinco años, se ha vuelto completamente texano. Eso ahora significa tener más de 20 pares de botas vaqueras y asistir al 90% de los partidos de fútbol americano de su equipo adoptivo.
"Mis hijos decían: 'Papá, te interesan demasiadas cosas'", se ríe, "¡y tienen razón!".
Sus amplios intereses comenzaron cuando era niño. Al igual que docenas de otros en The Forbes 400, Breyer fue el primer miembro de su familia nacido en los EE. UU. Sus padres huyeron de Hungría durante la revolución de 1956 y vivieron en Viena durante un año antes de que su padre consiguiera una beca para Yale. Su familia llegó a los EE. UU. con $500 y vivió inicialmente en una funeraria en New Haven. Sus padres luego se mudaron a Boston, donde ambos trabajaron en Honeywell. En 1979, Breyer se dirigió a la Universidad de Stanford, donde se especializó en estudios interdisciplinarios (una mezcla de informática y economía) y pasó un semestre en Florencia, Italia, en su tercer año. Después de la universidad, pasó dos años en McKinsey y luego se dirigió a Harvard para obtener un MBA. Después de graduarse, aceptó un trabajo en Accel Partners en 1987, entonces una empresa de riesgo de dos personas dirigida por los veteranos de Citicorp Arthur Patterson y Jim Swartz. El objetivo de Breyer, dice ahora, era convertirse en emprendedor. "Tenía la idea, muy equivocada, de que si dedicaba un par de años al capital riesgo, conocería a muchos emprendedores, vería muchos planes de negocio y eso me permitiría fundar mi propia empresa", dice. Unos años después, se dio cuenta de que no sería un buen ejecutivo de operaciones. "Siempre me ha gustado invertir".
La apuesta por Facebook no pudo haber llegado en mejor momento para Accel, que había perdido la oportunidad de adquirir Google y algunos grandes inversores institucionales como Harvard y Princeton. Impulsado por un joven director, Kevin Efrusy, el equipo de Accel fue vendido tras una demostración de Mark Zuckerberg en una reunión de socios un lunes de 2005. Para cerrar el trato —y superar a Don Graham del Washington Post— , Breyer invitó al equipo de Facebook a cenar y les compró una buena botella de vino (Zuck, que aún no había cumplido los 21, tomó un Sprite), según el libro "El efecto Facebook" de David Kirkpatrick. Los convenció y aceptó invertir 1,1 millones de dólares de su propio capital junto con los 11,7 millones de dólares de Accel. En seis años, era multimillonario.
Un año después de la inversión inicial en Facebook, Breyer, ahora de 64 años, comenzó a forjar un camino único en el capital riesgo. En 2006, creó una especie de negocio paralelo llamado Breyer Capital, donde apostó por empresas como Marvel, la principal firma de cómics, y el gigante de los medios 21st Century Fox. Accel aceptó el acuerdo porque dichas empresas estaban fuera de su enfoque en tecnología y capital riesgo en etapas iniciales.
Breyer dejó Accel en 2014, casi tres décadas después de unirse y un año después de apostar por Circle, para invertir su propio dinero a través de Breyer Capital.
En 2020, él y su segunda esposa, Angela Chao, directora ejecutiva de la naviera Foremost Group (y hermana de la exsecretaria de Transporte de EE. UU. Elaine Chao), se mudaron a Austin, a instancias de sus amigos Michael y Susan Dell. Ese mismo año, incorporó a sus hijos adultos de su primer matrimonio —Daniel, ahora de 30 años, y Ted, ahora de 28— a Breyer Capital, convirtiéndolos en socios, integrando a los miembros de la familia en lo que, en esencia, se ha convertido en una oficina familiar muy activa.
Los hermanos no podrían ser más diferentes. Ted se fascinó con el dinero a una edad temprana, abriendo una cuenta de corretaje con su padre cuando tenía alrededor de seis años, dice. Mientras Ted era estudiante de grado en Harvard, comenzó a invertir en criptomonedas con el dinero que había ahorrado de regalos de cumpleaños y haciendo trabajos ocasionales a lo largo de los años. Daniel, un estudiante de historia en Brown que estaba obsesionado con Stephen King cuando era niño, publicó su primera novela, "Smokebirds", en abril. Es una lectura oscura y desenfrenada sobre una familia multimillonaria profundamente disfuncional. En el libro, el hijo del multimillonario es un inversor de capital de riesgo adicto a los videojuegos que tuvo suerte una vez con una apuesta en una empresa de realidad virtual y juegos. "Es una novela muy introspectiva. Si me hubieran criado de manera diferente, si fuera la peor versión de mí mismo, los peores pensamientos, ¿quiénes serían estas personas?" reflexiona Daniel, quien insiste en que su padre no se parece en nada al multimillonario del libro. Daniel dice sobre trabajar con su padre, su hermano y los inteligentes fundadores: "Somos las personas más afortunadas del planeta".
Pero incluso Jim Breyer ha enfrentado la tragedia. En febrero de 2024, su esposa, Chao, se encontraba en el rancho de la pareja en Texas pasando un fin de semana de chicas con amigas de la Escuela de Negocios de Harvard. Chao se subió a su auto para conducir desde la casa de huéspedes donde se alojaban sus amigas hasta la casa principal, y puso la reversa por error, según un relato del Wall Street Journal sobre lo sucedido. Sin darse cuenta, condujo su Tesla a un estanque y se ahogó.
Breyer nunca ha hablado públicamente sobre el accidente, pero sí dijo que su familia ha sido un gran apoyo en estos momentos difíciles. Está criando a su hijo de cinco años con Chao, con la ayuda de dos niñeras. "Gran parte de esto se debe a que persevero por ese pequeño de cinco años, asegurándome de ser el mejor padre posible y el mejor padre y compañero para el resto de la familia", dice.
Daniel añade: "Él simplemente nos ama y le encanta trabajar con nosotros".
Traer a sus hijos a su último capítulo ha sido revitalizante y lo ha mantenido mirando hacia el futuro. Un año después de mudarse a Texas y dar la bienvenida a sus hijos al redil, adoptó un nuevo enfoque de inversión, explorando formas de unir la IA con las ciencias de la vida y la atención médica. "Observamos dónde la inteligencia artificial y las tecnologías de inteligencia artificial pueden y crearán resultados profundos", explica. En abril, trajo a un nuevo socio de Breyer Capital: Morgan Cheatham, un joven y prometedor capitalista de riesgo y amigo cercano de la universidad de su hijo Daniel, para ayudar con estos esfuerzos. (Se conocieron en una clase de emprendimiento en Brown donde Breyer hizo una aparición como orador invitado). Exalumno de la lista Forbes Under 30 2023 , Cheatham trabajó como inversor en la firma de capital riesgo Bessemer Partners durante los últimos ocho años mientras simultáneamente cursaba una licenciatura en medicina en la Universidad de Brown, su alma mater de pregrado. Todavía está en ese camino, realizando una residencia combinada y una beca especializada en genética mientras busca nuevas inversiones para Breyer Capital.
Hombres financieros de la próxima generación: de izquierda a derecha, los socios de Breyer Capital, Daniel Breyer, Morgan Cheatham y Ted Breyer.
Una de las apuestas más exitosas hasta la fecha en la fusión entre IA y atención médica es OpenEvidence, una aplicación gratuita similar a ChatGPT para que los médicos consulten las últimas investigaciones médicas. Breyer respaldó al cofundador y director ejecutivo Daniel Nadler en su primera startup, la empresa de análisis financiero Kensho, que S&P Global adquirió por 550 millones de dólares en 2018. El 40 % de los médicos estadounidenses ya se han registrado en la aplicación gratuita y la utilizan para 8,5 millones de consultas al mes. En julio, la compañía recaudó 210 millones de dólares con una valoración de 3500 millones de dólares, convirtiendo a Nadler, de 42 años, en multimillonario .
Nadler elogia enormemente a Breyer. "Es realmente diferente a casi cualquier otro inversor con el que he tratado. Y he tratado con los mejores inversores", afirma Nadler. "Le interesa mucho más el fundador y por qué o qué lo convierte en alguien excepcional. La mayoría de estas personas de gran éxito son bastante peculiares, y él quiere profundizar en eso". Nadler comenta que Breyer (y los inversores de la firma de capital riesgo Sequoia) le hicieron preguntas como: "¿Por qué tienes esa actitud resentida? ¿Qué te motiva? ¿Por qué eres tan competitivo? ¿Y qué te hará seguir siendo competitivo incluso después de tener una seguridad financiera básica esencial?".
Una vez que Breyer invirtió en las empresas de Nadler, se volvió útil. "Le enviaba decenas y decenas de correos electrónicos de una o tres palabras, a los que respondía con una o dos frases y luego iba directo al grano. No hacía falta tanta ceremonia", dice Nadler. "Es como hablar con un amigo".
Y esa puede ser la magia personal de Breyer: su capacidad de hacer que los empresarios se sientan cómodos el tiempo suficiente no solo para ganar el trato, sino también para ayudarlos a superar los obstáculos.
Con información de Forbes US.
