Entrado este tercer trimestre de 2025, los inversores se mueven en un escenario complicado, marcado por los cambios en la política monetaria de Estados Unidos, el avance de la tecnología y los vaivenes de la economía global. La Fed adoptó una postura más expansiva, y eso, sumado a la fortaleza del consumo y al crecimiento de las ganancias de las empresas, abrió oportunidades en varios sectores del mercado. Para entender qué industrias pueden rendir mejor en los próximos meses, hace falta mirar con atención tanto las condiciones generales como lo que pasa dentro de cada sector.

Este artículo repasa cinco sectores que hoy ofrecen buenas chances para invertir en el tercer trimestre de 2025. La elección se basa en un análisis a fondo del mercado, de las proyecciones de ganancias y de los datos que anticipan lo que viene. Cada uno de estos sectores se destaca por su capacidad de ofrecer buenos rendimientos y, al mismo tiempo, opciones razonables ajustadas al riesgo, en un contexto donde ser selectivo resulta clave para cuidar la cartera.

Cómo viene el mercado en 2025

El primer semestre dejó resultados desparejos en la bolsa. El S&P 500 subió alrededor de 7 % hasta junio, en un escenario con más volatilidad, influido por la incertidumbre en torno a los aranceles, los datos económicos y la política de la Fed. Las acciones tecnológicas se mantuvieron firmes pese a las dudas sobre la inversión en inteligencia artificial. En paralelo, los sectores más tradicionales, como el financiero y el energético, se beneficiaron de un clima económico más optimista y de la estabilización en las expectativas sobre las tasas de interés.

El liderazgo en el mercado cambió respecto de 2024. Energía y finanzas pasaron al frente, mientras que las acciones de crecimiento sufrieron por el temor persistente a la inflación. El índice VIX promedió 18 durante la primera mitad del año. Es un nivel que refleja cierta ansiedad en el mercado, pero sin desbordes. Las ganancias corporativas, en general, sorprendieron para bien: las empresas del S&P 500 informaron un crecimiento interanual cercano al 12 % hasta el segundo trimestre.

Cómo se eligieron estos sectores

La selección de estos cinco sectores surgió de una combinación entre análisis numérico y evaluación cualitativa. Se tomaron en cuenta proyecciones de crecimiento de ganancias, valuaciones en relación con los promedios históricos, cambios en la visión de los analistas y la relación con variables macroeconómicas clave que podrían influir en el rendimiento durante el tercer trimestre.

Además, se priorizaron los sectores con buena generación de caja, niveles de deuda razonables y exposición a tendencias de crecimiento que van más allá de los ciclos económicos de corto plazo. También se miraron indicadores técnicos y datos sobre cómo están posicionados los grandes jugadores del mercado, con el objetivo de detectar sectores donde el pesimismo del mercado no se corresponde con la realidad, lo que podría abrir oportunidades para quienes piensan a futuro.

Los cinco sectores más atractivos para invertir en el tercer trimestre de 2025

Según el análisis del momento actual y los datos que anticipan lo que viene, estos son los cinco sectores que ofrecen mejores oportunidades para este trimestre:

• Tecnología (software y servicios en la nube)
• Salud (biotecnología y dispositivos médicos)
• Servicios financieros (bancos regionales y seguros)
• Energía (infraestructura renovable y petróleo tradicional)
• Consumo discrecional (comercio online y bienes de lujo)

1. Tecnología (software y servicios en la nube)

El sector tecnológico, sobre todo las empresas de software y servicios en la nube, ofrece oportunidades destacadas para este tercer trimestre. Las compañías están apurando sus planes de digitalización y ya empezaron a aplicar la inteligencia artificial de forma concreta. Los últimos balances de los principales proveedores muestran que los ingresos crecen a un ritmo estable, entre 25 % y 30 % anual. A su vez, los márgenes de ganancia siguen mejorando, impulsados por el apalancamiento operativo y una mayor capacidad para fijar precios.

El precio de las acciones también juega a favor. El sector cotiza a una relación precio-beneficio proyectada de 22 veces, por debajo del promedio de los últimos cinco años, que ronda las 28 veces. Es decir, se trata de un punto de entrada atractivo.

Según encuestas recientes, el 78 % de las empresas planea aumentar la inversión en infraestructura en la nube en la segunda mitad del año. La búsqueda de más productividad con herramientas basadas en IA y la necesidad de contar con recursos informáticos escalables son las razones principales. Las empresas de software como servicio (SaaS) están bien posicionadas. Tienen niveles de retención de clientes que superan el 95 % y una retención de ingresos netos arriba del 110 %.

El panorama regulatorio también acompaña. Se aclararon las reglas sobre el uso de IA, lo que redujo la incertidumbre que antes afectaba las valuaciones. Las grandes tecnológicas están generando niveles récord de flujo de caja libre. Eso les permite aumentar los retornos para los accionistas sin dejar de invertir fuerte en investigación y desarrollo, clave para sostener el crecimiento que viene.

2. Salud (biotecnología y dispositivos médicos)

La salud ofrece una alternativa interesante con potencial de crecimiento defensivo para el tercer trimestre. Los factores clave son el envejecimiento poblacional, los avances en tratamientos innovadores y un escenario más favorable para los reembolsos.

En biotecnología, muchas empresas de calidad vieron caer sus valuaciones en los últimos 18 meses. Hoy cotizan con fuertes descuentos en relación con su valor real, que se basa en los productos que tienen en desarrollo y los que ya están en el mercado. Las aprobaciones de la FDA aumentaron 15 % respecto del promedio histórico, lo que confirma el ritmo acelerado en la validación de nuevos medicamentos.

Las empresas de dispositivos médicos, por su parte, se benefician de la vuelta de los procedimientos electivos y del mayor uso del sistema de salud. El envejecimiento de la población empuja la demanda de tratamientos más sofisticados. En un contexto económico incierto, las características defensivas del sector —como su demanda estable y su buena generación de caja— lo vuelven aún más atractivo.

También creció con fuerza la actividad de fusiones y adquisiciones. Las farmacéuticas grandes tienen saldos de caja récord y enfrentan vencimientos de patentes, lo que las obliga a buscar crecimiento afuera, mediante compras estratégicas. Esto abre oportunidades para las biotecnológicas más chicas con desarrollos clínicos prometedores. Al mismo tiempo, las empresas de salud consolidadas ganan margen para fijar precios y aprovechar un mercado que tiende a concentrarse, lo que refuerza su posición.

3. Servicios financieros (bancos regionales y seguros)

Los servicios financieros muestran buen potencial para el tercer trimestre de 2025. El contexto acompaña: las tasas de interés se estabilizaron, mejoraron los indicadores de calidad crediticia y volvió a normalizarse la demanda de préstamos.

Los bancos regionales, en particular, salieron fortalecidos de la crisis bancaria de 2023. Hoy tienen más capital, una política crediticia más prudente y menos incertidumbre regulatoria. Además, lograron estabilizar los depósitos. En este contexto, los márgenes netos de interés empezaron a mejorar, ya que los costos de financiamiento dejaron de subir y los rendimientos de los préstamos siguen altos.

Las aseguradoras también atraviesan un buen momento. Las compañías de seguros patrimoniales y de responsabilidad civil aplicaron fuertes subas de tarifas, lo que se traduce en una mejor rentabilidad de suscripciones. Los ratios combinados alcanzaron sus mejores niveles en más de diez años, mientras que las carteras de renta fija, ahora más rentables, empujan al alza los ingresos por inversiones. Las aseguradoras de vida también se benefician de las tasas más altas, mayores diferenciales y reservas sólidas.

Las valuaciones del sector siguen siendo atractivas. Los bancos regionales cotizan a cerca de 1,1 veces su valor contable tangible, cuando el promedio histórico es de 1,4 veces. En tanto, las aseguradoras muestran descuentos importantes en relación con su valuación total. Las provisiones por pérdidas crediticias bajaron notablemente respecto del promedio histórico, lo que indica que las ganancias actuales tienen mejor calidad que en ciclos económicos anteriores.

4. Energía (infraestructura renovable y petróleo)

El sector energético ofrece una combinación atractiva para este trimestre. Por un lado, mantiene la estabilidad del flujo de caja de las operaciones tradicionales de petróleo y gas. Por otro, suma el potencial de crecimiento de la infraestructura renovable.

Las compañías de petróleo siguen con una estrategia prudente en la asignación de capital. Eso les permite generar caja con solidez y pagar dividendos atractivos, que en las principales petroleras integradas rondan entre 4 % y 6 %. La demanda global de crudo se mantuvo firme pese a las complicaciones económicas, y los límites en la oferta sostienen un contexto de precios favorable.

En el caso de las renovables, se llegó a un punto en que los grandes proyectos ya ofrecen rentabilidades interesantes sin necesidad de subsidios. La baja en los costos de la energía solar y eólica hizo la diferencia. Hoy, muchos proyectos logran tasas internas de retorno de entre 12 % y 15 %, con flujos de caja a largo plazo y bajo contrato. Esto los convierte en opciones atractivas para fondos institucionales que buscan ingresos protegidos contra la inflación.

Además, el sector cuenta con respaldo político desde distintos espacios para avanzar en seguridad energética y modernización de redes, lo que le da estabilidad regulatoria. Las empresas energéticas también mejoraron su perfil en términos ambientales, sociales y de gobernanza. Lograron avanzar hacia una matriz más limpia sin perder fortaleza financiera, ya que financian el cambio con su propia caja, sin recurrir a emisiones de acciones que diluyen a los accionistas.

5. Consumo discrecional (comercio online y bienes de lujo)

Las empresas del rubro consumo discrecional, sobre todo las enfocadas en comercio online y productos de lujo, llegan bien posicionadas al tercer trimestre. El gasto de las personas empieza a normalizarse y los ingresos disponibles muestran señales de recuperación, tras el impacto que dejó la inflación.

El comercio online sigue ganando terreno en todo el mundo. Las ventas minoristas por internet crecen a ritmo de dos cifras, mientras que el comercio tradicional enfrenta problemas estructurales que no aflojan. Las grandes plataformas online sacan ventaja gracias a su escala y al efecto red, que refuerza su posición frente a la competencia.

Las marcas de lujo, por su parte, demostraron resistencia en distintos momentos económicos. Sus clientes, con alto poder adquisitivo, tienden a mantener sus hábitos de consumo más allá del contexto. Los últimos balances reflejan márgenes brutos por encima del 70 % y un poder de fijación de precios que les permite cubrir el aumento en los costos sin perder rentabilidad.

El vínculo entre el desempeño del sector y los indicadores económicos más generales se fue debilitando. La digitalización les permitió manejar mejor el inventario y segmentar con más precisión. Las empresas con marcas fuertes y canales de venta directa al consumidor están bien ubicadas para ganar participación en el mercado. Además, el repunte de las ventas les da margen para aprovechar mejor su estructura de costos.

En resumen

Estos cinco sectores ofrecen buenas oportunidades de rentabilidad ajustada al riesgo para el tercer trimestre de 2025. Cada uno se apoya en fundamentos distintos y muestra valuaciones atractivas si se las compara con sus perspectivas de crecimiento.

La tecnología permite aprovechar el avance de la digitalización. La salud combina crecimiento con estabilidad. Los servicios financieros se ven favorecidos por un escenario de tasas más equilibrado. La energía suma ingresos estables y chance de expansión. Y el consumo discrecional se apoya en la recuperación del gasto.

Diversificar entre estos sectores puede ayudar a moverse con más solidez en un mercado complejo y, al mismo tiempo, mejorar las chances de obtener un buen rendimiento en los próximos meses.

Con información de Forbes US.