Netflix mostró una tendencia a subas fuertes, con varias rachas de ganancias de más del 30% en dos meses. Años clave como 2012 y 2023 registraron movimientos similares, con saltos puntuales que superaron el 50%.
Si esos patrones históricos se repiten, catalizadores parecidos podrían empujar las acciones de Netflix a nuevos niveles firmes, con un potencial de rentabilidad importante para los inversores. En particular, identificamos estos catalizadores:
- Cambio en los ingresos por publicidad
- Ampliación de la programación deportiva en vivo
- Crecimiento de los juegos en la nube
Perspectivas sobre las acciones de NFLX
Catalizador 1: cambio en los ingresos por publicidad
- Detalles: duplicar los ingresos publicitarios a 3 mil millones de dólares en 2026 y elevar los márgenes operativos gracias a una vía de ingresos de alto margen.
- Segmento afectado: streaming (publicidad).
- Cronograma potencial: a lo largo de 2026.
- Evidencia: las ventas de publicidad aumentaron 2,5 veces en 2025 y la gerencia señala una probable duplicación de los ingresos por publicidad en 2026.
Catalizador 2: expansión de la programación deportiva en vivo
- Detalles: abrir nuevas oportunidades de publicidad y patrocinio, apuntalar el crecimiento de suscriptores y reducir la pérdida de clientes.
- Segmento afectado: contenido (eventos en vivo).
- Cronograma potencial: mediados de 2026.
- Evidencia: la compañía firmó contratos de derechos multianuales para los partidos del Día de Navidad de la NFL hasta 2026. Además, obtuvo derechos para eventos especiales de la MLB durante las temporadas 2026-2028.
Catalizador 3: crecimiento de los juegos en la nube
- Detalles: mejorar la participación del usuario y el tiempo que pasa en la plataforma, además de generar una nueva fuente de ingresos por fuera del video.
- Segmento afectado: juegos.
- Cronograma potencial: a lo largo de 2026.
- Evidencia: la gerencia calificó los juegos de televisión basados en la nube como una "gran prioridad" para 2026 y avanzó con su estrategia en la nube a partir de nuevos títulos. Entre ellos figura un juego de FIFA vinculado a la Copa Mundial de la FIFA 2026.
Sin embargo, la acción también tiene sus riesgos. Estos son los puntos específicos que vemos:
- Grave obstáculo regulatorio para la fusión entre Warner Bros. y Discovery.
- La desaceleración del crecimiento queda disimulada por ajustes en los informes.
- Contracción del margen por el aumento de los gastos de contenido e integración.
Si mirás las caídas históricas durante crisis del mercado, aparece otra forma de medir el riesgo.
Netflix registró una baja del 56% durante la Crisis Financiera Global, del 76% durante el Impacto Inflacionario y del 44% en la Corrección de 2018. Incluso la COVID-19 generó una caída del 23%. El riesgo sigue presente, más allá de los aspectos positivos.
Referencia: fundamentos actuales
- Crecimiento de los ingresos: 15,9% en los últimos 12 meses y 12,7% de promedio en los últimos 3 años.
- Generación de efectivo: casi 20,9% de margen de flujo de efectivo libre y 29,5% de margen operativo en los últimos 12 meses.
- Valoración: las acciones de Netflix cotizan a un múltiplo P/E de 30,3.
*Este artículo fue publicado originalmente por Forbes.com
