Los gigantes tecnológicos Amazon, Alphabet, Microsoft y Meta publicaron los resultados de resultados del primer trimestre tras el cierre del mercado del miércoles, proyectando que el gasto este año alcanzará hasta US$ 725.000 millones, con la gran mayoría destinada a chips, servidores y centros de datos de IA.
Sumando el presupuesto revisado de 25.000 millones de dólares de Tesla para 2026 reportado la semana pasada—frente a los 20.000 millones de hace tres meses—anunciado la semana pasada, las cinco empresas están en camino de gastar hasta US$ 750.000 millones este año, más del doble del gasto del año pasado.
Alphabet aumentó su previsión de gasto de capital (capex) a entre US$ 180.000 y US$ 190.000 millones, un aumento de US$ 5.000 millones respecto a su anterior previsión de US$ 175.000 a US$ 185.000 millones.
Meta también aumentó la previsión de gasto a US$ 125.000 millones a US$ 145.000 millones, un aumento de US$ 10.000 millones respecto a su rango anterior de US$ 115.000 millones a US$ 135.000 millones.
Microsoft, que anteriormente no guiaba el gasto de este año, proyectó un gasto de US$ 190.000 millones, frente a las expectativas de los analistas de alrededor de US$ 150.000 millones y casi el triple de la cifra del año pasado.
Amazon no aumentó la previsión de gasto durante sus ganancias del primer trimestre, pero su previsión de US$ 200.000 millones es el mayor compromiso anual de capital de cualquier empresa estadounidense en la última década y encabeza la lista (la empresa dijo que la mayor parte del gasto irá destinada a IA, pero también a su negocio satelital).
En su llamada de resultados del 22 de abril, Tesla elevó su previsión de US$ 20.000 millones a US$ 25.000 millones, a medida que la compañía se centra más en la inteligencia artificial, incluyendo software autónomo, robots humanoides y fabricación interna de chips.
Las acciones de Alphabet han subido un 7%, mientras que las de Amazon han bajado un 2%, las de Microsoft un 5% y las de Meta se han desplomado un 10%.
Antecedentes clave
Los resultados de los resultados del primer trimestre de los cuatro hiperescaladores de IA —las gigantes tecnológicas que poseen la infraestructura sobre la que opera la mayor parte de la industria de la IA— dejaron claro que buenos beneficios no son suficientes.
A pesar de superar las expectativas de Wall Street en métricas como ingresos y crecimiento, las acciones de Amazon, Microsoft y Meta están a la baja, siendo Meta la que sufre la mayor pérdida. Los resultados de Alphabet fueron los únicos que el mercado aceptó a pesar de que las proyecciones de gasto de este año aumentaron hasta US$ 190.000 millones.
El CEO de Alphabet, Sundar Pichai, dijo a los analistas el miércoles que la empresa está "limitada en el cálculo" y que el negocio de la nube de Google tiene más de US$ 460.000 millones en contratos firmados esperando ser completados, justificando el aumento del gasto.
La demanda de potencia de cómputo de IA supera lo que estas empresas pueden construir: los clientes hacen cola para alquilar espacio en sus centros de datos, y los chips especializados que alimentan la IA —en su mayoría fabricados por Nvidia— escasean. En la carrera de la IA, ninguna de estas empresas quiere ser la que se quede sin capacidad mientras un competidor consigue un cliente importante, lo que impulsa el aumento del gasto. Aun así, Wall Street está nervioso porque nadie sabe aún si los ingresos de la IA acabarán justificando las facturas tan desorbitadas.
Tangente
Aunque Tesla no es una persona que hiperescala, Musk comparó los US$ 25.000 millones de Tesla con los US$ 200.000 millones de Amazon y las de Alphabet entre US$ 175.000 millones y US$ 185.000 millones durante su conferencia de resultados del 22 de abril, presentando el gasto de Tesla como parte de la misma carrera.
Ese dinero cubrirá infraestructuras de IA y una instalación de investigación de chips de IA valorada en US$ 3.000 millones en colaboración con Intel, así como el inicio de la producción de robots humanoides Optimus de Tesla este verano. La subida de US$ 5.000 millones de la previsión llegó apenas tres meses después de la última actualización de Tesla y ayudó a borrar las ganancias de la acción tras los beneficios.
Cita crucial
"Estamos viendo una demanda interna y externa sin precedentes de recursos computacionales de IA", dijo Anat Ashkenazi, directora financiera de Alphabet, en la conferencia de resultados del miércoles, añadiendo que alrededor del 50% del capital de inversión de la empresa se destinaría a servidores que gestionan datos utilizados en modelos de IA y alrededor del 40% a centros de datos y equipos de red.
Añadió que se espera que el gasto en 2027 "aumente significativamente" para satisfacer la demanda, ya que Alphabet indicó el beneficio más claro de su gasto en IA, con unos ingresos en Google Cloud de US$ 20.000 millones en su primer trimestre, más de US$ 2.000 millones por encima de las estimaciones de los analistas y un aumento del 63% respecto al año pasado.
Qué observar
El desarrollo de la IA no depende solo de los propios negocios de los hiperescaladores, sino que depende mucho de que clientes como OpenAI puedan pagar las facturas.
El Wall Street Journal informó el martes que OpenAI no alcanzó varios objetivos internos de ingresos y usuarios, y que la directora financiera Sarah Friar dijo en privado a sus colegas que la empresa podría no poder permitirse su gasto masivo si los ingresos no crecen lo suficientemente rápido.
La reacción del mercado fue rápida: Oracle, que firmó un acuerdo de US$ 300.000 millones a cinco años para suministrar computación a OpenAI, cayó un 7,7%, CoreWeave cayó un 7,4%, SoftBank cayó casi un 10% y las acciones de chips Nvidia, Broadcom, AMD y Arm cayeron entre un 2% y un 6%.
Los propios hiperescaladores estaban en parte protegidos de la venta vendida por la lógica de que Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta han diversificado las bases de clientes de IA y sus propios productos de consumo para apoyarse. Aun así, los inversores seguirán atentos a si esa brecha entre ingresos y gasto en IA se cierra, centrándose en clientes clave a medida que estas empresas continúan aumentando drásticamente su gasto. (I)
*Este artículo fue publicado originalmente por Forbes.com.
