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¿Son atractivas las acciones de Nasdaq en los niveles actuales?

Trefis Team

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Su precio actual es de US$ 153 por acción, cotizando un 25% por debajo del valor razonable de US$ 204 que estimamos.

04 Julio de 2022 08.00

Las acciones del Nasdaq han perdido aproximadamente un 27% en lo que va de año, en comparación con la caída del 20% del índice S&P500 en el mismo periodo. Además, a su precio actual de US$ 153 por acción, cotiza un 25% por debajo de su valor razonable de US$ 204.

La bolsa superó las estimaciones de consenso para los beneficios del primer trimestre de 2022, mientras que los ingresos estuvieron en línea con las expectativas. Registró unos ingresos netos (ingresos totales menos gastos basados en transacciones) de US$ 892 millones, lo que supone un aumento interanual del 5%. 

Se vio impulsado por un aumento del 15% en los ingresos no comerciales, parcialmente compensado por un descenso del 6% en los servicios de mercado (ingresos comerciales). El segmento de Soluciones aumentó en parte por el crecimiento orgánico y en parte por el impacto neto de las adquisiciones y desinversiones. 

Nasdaq
 

A pesar del crecimiento de los ingresos, los ingresos netos ajustados disminuyeron un 5% con respecto al año anterior, hasta US$ 284 millones, debido a los menores ingresos netos de las empresas participadas no consolidadas.

Los ingresos por operaciones se redujeron principalmente en el primer trimestre debido a un menor volumen de acciones en efectivo con respecto al año anterior. Sin embargo, el volumen de acciones en efectivo en EE.UU. ha aumentado en abril y mayo (según el informe de volumen mensual de mayo de 2022). 

Además, dada la actual incertidumbre en los mercados en general, es probable que el volumen de negociación siga siendo elevado durante más tiempo, lo que beneficiará a los ingresos de negociación. En general, las estimaciones de consenso para los ingresos y beneficios del segundo trimestre son de US$ 885,36 millones y 1,94 dólares, respectivamente.

Nasdaq - Banco de fotos e imágenes de stock - iStock

Los ingresos totales de la empresa crecieron un 5% interanual hasta los US$ 5900 millones en 2021, lo que se tradujo en unos ingresos netos de US$ 3400 millones, un aumento del 18% interanual. Prevemos que los ingresos de NDAQ alcancen los US$ 5960 millones en el ejercicio 2022. 

Además, es probable que el margen de ingresos netos ajustados de NDAQ experimente un ligero descenso interanual, lo que llevaría a unos ingresos netos ajustados de US$ 1.100 millones y un BPA anualizado de 6,67 dólares. Esto, junto con un múltiplo P/E justo por debajo de 31x, dará lugar a una valoración de 204 dólares.

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Nota publicada en Forbes US.

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