Datos clave
Las acciones de UMG subieron casi un 10 % a las 9 am de este martes, horas después de que Pershing Square, la empresa de Ackman, anunciara una oferta para comprar la importante discográfica.
Pershing Square ofreció comprar UMG, que cotiza en la bolsa de valores Euronext Amsterdam, en una transacción que valoraría la compañía en 30,40 euros, o unos US$ 35,13, por acción, y pagaría US$ 9.400 millones de euros, o US$ 10.860 millones, en efectivo a los accionistas de UMG.
La transacción fusionaría el sello discográfico con Pershing Square SPARC Holdings y trasladaría la cotización principal de UMG de Ámsterdam a la Bolsa de Nueva York.
Ackman afirmó que busca adquirir UMG porque "el precio de sus acciones se ha estancado debido a una combinación de problemas ajenos al rendimiento de su negocio musical", citando el aplazamiento de la salida a bolsa de UMG en Nueva York, la incertidumbre sobre la participación del 18 % del multimillonario Vincent Bolloré, la infrautilización de su balance y unas relaciones deficientes con los inversores, entre otros problemas.
El acuerdo proponía un nuevo contrato de trabajo y un convenio de remuneración para el director ejecutivo de UMG, Lucian Grainge, y Ackman dijo que la junta directiva se "renovaría" para incluir a Michael Ovitz, cofundador y expresidente de Creative Arts Agency, como presidente, junto con dos representantes adicionales de Pershing Square y miembros de la actual junta directiva de UMG.
Ackman afirmó que la parte en efectivo de la transacción se financiaría con aproximadamente US$ 2.900 millones en efectivo procedentes de Pershing Square, US$ 6.200 millones en financiamiento mediante deuda y US$ 1.700 millones procedentes de la venta de la participación de UMG en Spotify.
Antecedentes clave
Ackman ya había expresado interés en UMG en 2021, comprometiéndose a comprar una participación del 10 % a través de su SPAC, pero abandonó el acuerdo tras la oposición de los reguladores. En su lugar, adquirió una participación del 10 % a través de Pershing Square y formó parte del consejo de administración de la empresa hasta su dimisión en 2025, alegando otros compromisos.
Durante su etapa en el consejo, Ackman impulsó la cotización de UMG en la bolsa de Nueva York, afirmando que en 2024 la empresa cotizaba con un gran descuento respecto a su valor intrínseco y con una liquidez limitada, en gran parte debido a que no cotizaba en Estados Unidos. En una presentación publicada en su cuenta de X el martes por la mañana, Ackman señaló que las acciones de UMG habían caído un 39 % desde su máximo de hace dos años, y que cotizaban cerca de su mínimo histórico.
Principales críticos
Nicolas Marmurek, analista de Square Global, declaró a Bloomberg que la propuesta "parece condenada al fracaso desde el principio" a menos que Bolloré apoye la adquisición. "Dudamos que Bolloré acepte tales condiciones, y de haber estado de acuerdo, recomendaría la transacción. Se trata claramente de una maniobra de Pershing Square para presentar la propuesta a los accionistas", afirmó Marmurek.
Valoración de Forbes
Según estimaciones de Forbes , la fortuna de Ackman se estima en US$ 8.900 millones, lo que lo convierte en la persona número 377 más rica del mundo. Fundó Pershing Square, que gestiona activos por valor de US$ 20.000 millones, en 2004. (I)
Nota publicada en Forbes US
