Los operadores anticipan una suba de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en 2026, ya que las probabilidades superaron el 50% por primera vez este viernes, según la herramienta FedWatch de CME Group. El cambio respondió al temor cada vez mayor a una inflación más alta como consecuencia de la guerra con Irán.

Datos clave

• Según CME Group, los operadores del mercado de futuros elevaron la probabilidad de una suba de las tasas de interés antes de fin de año hasta 53%, la primera vez que ese cálculo superó el 50%.
• La Reserva Federal votó por última vez a favor de subir las tasas de interés en julio de 2023, cuando llevó su tasa de referencia a un rango de entre 5,25% y 5,5%. Desde entonces, votó por mantenerlas o bajarlas.
• Las probabilidades de una suba de tasas son más altas para la reunión de octubre de la Reserva Federal, con 38,9%. Después aparecen diciembre, con 38,8%, y septiembre, con 31,3%. Para esa reunión, además, los operadores calcularon una probabilidad de 3,4% de una suba de medio punto.

Contra

Las casas de apuestas no prevén una suba de las tasas de interés en el corto plazo: Polymarket le asignó una probabilidad de 26% a una suba en 2026, mientras que Kalshi estimó una chance de 41% de que ocurra antes de julio de 2027.

¿Qué dijeron los funcionarios de la Reserva Federal sobre las subas de las tasas de interés?

Después de que la Reserva Federal votó la semana pasada a favor de mantener las tasas de interés entre 3,5% y 3,75%, el banco central indicó que todavía esperaba un recorte de tasas este año y otra baja en 2027. El presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, que no votará sobre las decisiones de tasas este año, dijo a CNBC a comienzos de esta semana que podía "ver circunstancias" para una suba de las tasas de interés si la inflación se "descontrolara". Goolsbee señaló que la Reserva Federal podía respaldar varios recortes de tasas durante el año si la inflación "se comporta adecuadamente". 

Eso ocurrió pocos días después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijera que una "gran mayoría" de los funcionarios del banco central no tenía en mente una suba de las tasas de interés, y agregara que era "demasiado pronto" para evaluar el impacto de la guerra con Irán sobre la inflación y el crecimiento económico. Pero, según Powell, si la inflación no mejora, "entonces no veremos un recorte de tasas". 

Incluso antes del conflicto, varios miembros del Comité Federal de Mercado Abierto indicaron en enero que las subas de tasas podían resultar apropiadas si la inflación se mantenía por encima del objetivo, según las actas de la reunión. Los participantes señalaron que el avance hacia la meta de inflación del 2% de la Reserva Federal podía resultar más lento y desparejo de lo previsto, y advirtieron que existía un riesgo importante de que la inflación siguiera por encima de la tasa objetivo.

¿Hasta qué punto podría llegar la inflación?

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), un organismo internacional de política económica, anunció a comienzos de esta semana que la inflación en Estados Unidos podría alcanzar 4,2% en 2026. Esa cifra marcó un salto fuerte frente a su pronóstico anterior de 2,8% y a la estimación de 2,7% publicada por la Reserva Federal la semana pasada.

El organismo atribuyó ese escenario a la incertidumbre sobre la magnitud y la duración de la guerra con Irán, y agregó que un período prolongado de precios altos de la energía elevaría de manera marcada los costos de las empresas y los precios al consumidor.

En ese mismo pronóstico, la OCDE también señaló que prevé que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés estables hasta 2027.

*Este artículo fue publicado originalmente por Forbes.com